王庆:资本市场为什么追逐成长型资产


由中国企业改革与发展研究会、中国产经新闻报社、网易财经联合主办的2020网易经济学家年会夏季论坛于9月25日在上海举行,本届论坛的主题是《全球共破局》。

上海重阳投资管理股份有限公司总裁王庆,指出,受到全球新冠疫情的影响,资本市场会表现出对成长型资产的追逐以及。对真正具有防御特征资产的追逐。

他解释称,当前增长无价值导致全球经济低迷,经济增速处于低位,以至于经济增长表现出没有波动的特点,没有波动也就没有了周期,价值股跑输成长股,实际上很重要的原因是经济没有周期,没有波动,也就没有价值。

也因此,成长成为稀缺,所以股票市场开始追逐所谓的真成长,就是个别行业、个别公司出现了比较罕见的成长,这个成长成为稀缺,所以就是真成长,这无论从美国股票市场还是A股都表现出这样的特点,这是一点。

而低利率环境本身也会助长市场对成长的追逐,因为低利率或零利率意味着资金的时间价值已经没有了,今天的100万和